가난한 마술가인 후앙 페레스는 머리가 잘려진 자신의 상황을 회상한다. 경제적으로 궁핍해진 그는 서커스에서 자신의 위치를 유지하기 위해 참수의 액션을 강행하여 자신의 영광을 되찾으려한다. 시간은 흘러가지만 돈으로는 과거 영광을 재현할 수 없는 것을 깨달은 후앙은 진짜 참수대를 훔치도록 강요당하고 자신도 미처 알지 못하는 죽음의 결과를 초래한다.